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..................................................Federico Sáenz de Santa María

Reconocer los hechos

Al final el viernes conocimos los resultados de los famosos TEST de ESTRÉS, no voy a entrar aquí en el detalle pormenorizado que todos Vds. conocen al detalle a través de diferentes medios de comunicación, pero si hacer algunas reflexiones que a mí personalmente me parecen razonables exponer y reconocer.

Vds. que reciben diariamente mis comentarios durante más de 1 año no pueden sorprenderse de que a lo largo de ese periodo, hice una defensa a ultranza de la SOLIDEZ de nuestro sistema bancario, a su vez de las enormes lagunas financieras que presentaban nuestros cajas de ahorro, me llovieron críticas desde los sitios más RECÓNDITOS, aplicándome diferentes adjetivos siempre he de reconocerles en ninguno de ellos en términos PEYORATIVOS, pero si muy CRÍTICOS.

Profesores de Escuelas de negocios -Directores de Centros económicos-Catedráticos Eméritos de Universidad-Analistas financieros- periódicos generales-digitales -contertulios de medios de comunicación etc., durante un periodo largo de tiempo pusieron en duda la solidez de nuestro sistema bancario, los hechos han demostrado lo absolutamente equivocados que estaban., observen Vds. que en ningún momento hago referencia a las cajas de ahorro, porque estas instituciones también recibieron mi REPROBACIÓN.

Entiendo perfectamente que si un profesional es COLABORADOR de una cadena de T.V, o de un periódico con una determinada LÍNEA EDITORIAL, muy negativa contra Zapatero, esta línea le lleve a negar la MAYOR en cualquier tema que suponga una ventana de oxigeno al gobierno, la PELA ES LA PELA, pero ahí está el ERROR, se pierde la OBJETIVIDAD al analizar los hechos económicos, la INDEPENDENCIA trae consigo muchos INCONVENIENTES, se lo digo por experiencia propia.

Esta prueba positiva de los bancos no supone en absoluto ningún merito para el gobierno, han sido los ejecutivos de las entidades los que han conseguido estos resultados, de ellos y solo de ellos son todos los meritos, ahora bien tampoco confundan que personalmente me alegro mucho de los resultados, no soy tan obtuso para preferir que las pruebas hubieran sido negativas porque eso perjudicaría a Zapatero, como observo en ciertos medios.

La responsabilidad del gobierno que era la regulación del sistema financiero se ha hecho tarde, aun así mas vale tarde que nunca, esperemos que la LORCA permita un funcionamiento mas económico y menos político de las cajas de ahorro.

En mi opinión la METODOLOGÍA ha sido ACEPTABLE, pero alguna TRAMPILLA se ha hecho, como es natural en la conceptuación del TIER1,  no hay que olvidar que en un par de años matizara mas este concepto BASILEA 3, sacara las PREFERENTES de este ratio pero eso no ocurrirá hasta dentro de un par de años.

Una cosa tiene también que quedar clara, ni toda la metodología ni los resultados son PERFECTOS, tiempo habrá para sacar criticas, que yo hoy prefiero abstenerme, porque la perfección al 100% no existe en este MUNDO FINANCIERO. los españoles  además de las razones crematísticas mencionadas anteriormente, tenemos la mala costumbre de alabar lo ajeno y criticar lo propio.

Mundo económico

Les he comentado en varias ocasiones que la lectura de las ACTAS de los Bancos Centrales ofrecen informaciones pormenorizadas de los sentimientos de los diferentes consejeros de los bancos centrales, pues bien en el caso especifico del B.O.E muestran que la decisión de mantener tipos tuvo un apoyo de 7 a 1, CONSECUENCIA inmediata bajada de la libra, por otra parte vota por unanimidad la política de compra de bonos.

El Banco Central de Canadá por segunda vez en pocas semanas ha subido tipos en un 0.5%, es el único miembro del G-8 que ha tomado esa decisión por la aparición de tensiones INFLACIONISTAS.

La FED AMERICANA a través del libro BEIGE manifiesta claramente que la economía se estabiliza pero que durante un largo periodo de tiempo su crecimiento será totalmente INSUFICIENTE para crear puestos de trabajo, cruda realidad con la que tenemos que habituarnos a vivir ,olvidándonos de los políticos que hacen manifestaciones para sus electores,pero los Economistas sabemos que deberá pasar mucho tiempo para que exista una creación agresiva de puestos de trabajo.

Eso si el mercado de trabajo ha tocado suelo, lo cual es un hecho muy positivo, en el caso español habré leído cientos de artículos sobre la famosa Reforma Laboral, un numero muy reducido de ellos se notan escritos por personas que llevan en sus venas  o conocen lo que es una EMPRESA,pero  la mayoría no saben ni lo que es una empresa   

Lo positivo es que las tensiones inflacionistas son muy benignas en la mayoría de las economías, preocupación por los DÉFICIT PÚBLICOS , personalmente creo un excesivo riesgo mantener por mucho tiempo una POLÍTICA de tipos de interés muy bajos, así se crean las BURBUJAS, por otra parte seria un suicidio proceder en estos momentos a subidas, LO VEN Vds. la economía es muy complicada, una desviación en un sentido u otro puede producir efectos perniciosos de imprevisibles consecuencias.

Lo realmente preocupante es el exceso de capacidad de la economía, estamos en algunas economías en porcentajes del 25-35%, lo cual es una capacidad infrautilizada muy alta, mientras que las empresas no logren utilizar esta capacidad difícilmente realizaran nuevas inversiones, que a su vez permitan crear nuevos puestos de trabajo ,personalmente la utilización próxima al 90%-95% nos llevara un largo periodo de tiempo, desafortunadamente ahora es época de pagar los excesos cometidos

Lo que ha quedado claro es que si la economía necesitaría nuevos estímulos esta vez se realizarían con fecha de caducidad, para retirarlos, no seria igual que los aplicados en el ultimo periodo.

Federico Sáenz de Santa María
redaccion@diarioliberal.com